요즘 자산배분 투자 열풍이 뜨겁다. 자산배분이란 주식, 국채, 물가연동국채, 회사채, 금, 원자재등에 일정비율로 투자하여 수익성과 안정성을 동시에 노리는 투자전략을 말한다. 현재로서는 가장 안전한 투자임에 틀림없다. 자산배분 투자는 필자도 권장하는 바이다. 문제는 자산배분 투자시 불필요한 손해가 있음에도 방치한다는 것이다. 이 글의 목적은 자산배분 투자시 발생하는 여러가지 손실을 이익으로 바꾸고자 함이다.
인터넷 사이트에 돌아다니는 자산배분의 골드관련 투자 종목을 보면 모두 ETF 뿐이다. 아래의 사이트들이 대표적이다. 금 투자와 관련해서는 굉장히 위험하다.
All Weather Portfolio 백테스트 1926년 부터
한국은행도 물려있는 금 투자 이야기(Feat. 금 ETF 뽀개기 GLD vs IAU)
위의 두 글은 자산배분 포트폴리오이다. 마지막 글은 유튜브의 금투자 관련 영상이다. 위의 세가지 글의 공통점은 골드 ETF를 이야기 하고 있다는 것이다.
금투자는 무조건 ETF로 해야되나?
결국 위의 블로거들이 이야기 하는 것은 금 투자 하려면 ETF로 하라는 것이다. 물론 개인연금 관련해서는 금을 투자하려면 ETF나 펀드 밖에 없다. 하지만, '마법의 돈 굴리기'는 책 내용상 개인연금과 상관 없는데도 불구하고 골드는 ETF로 투자하고 있다.
지금부터 자산배분 포트폴리오 중 금과 관련된 문제점을 살펴보자.
금 투자를 ETF로 하면 발생하는 네가지 손실
1. 금 ETF의 대부분은 선물임으로 롤 오버 비용이 발생한다.
2. ETF는 운용수수료가 발생한다. 거래수수료도 당연히 발생한다.
3. 한국 ETF ( KODEX 골드선물(H), TIGER 골드선물(H) ) 는 환헤지 비용이 발생한다.
4. 매매차익시 발생하는 세금(한국 15.4% 배당소득세, 미국 22% 양도 소득세)가 발생한다.
한국 ETF든 미국 ETF든 간에 1,2,4번의 손해는 명백한 것이고, 한국 골드 ETF를 매수한다면 추가적으로 3번또한 확정적인 손해가 된다. 따라서 골드 ETF를 장기로(10년 이상) 투자하게 된다면 손해를 보게될 가능성이 매우 높다. 다른 자산군(주식이나 채권)은 이익을 볼 가능성이 매우 높지만, 원자재와 골드는 선물이기 때문에 콘탱고가 발생하여 손해볼 가능성이 높아진다.
그럼 어떡하란 이야기 인가? 필자가 추천하는 것은 KRX 금 시장이다.
금투자를 ETF에서 KRX 금시장으로 바꾸면 발생하는 네가지 이익
1. KRX 금시장은 선물이 아닌 실물임으로 롤오버 비용이 없다.
2. KRX 금시장은 실물임으로 운용수수료가 없다. 거래수수료 만 있다.
3. KRX 금시장은 환노출이다. 따라서 환헤지 비용이 없다.
4. 주식/ETF 등과 달리 매매차익에 대한 양도소득세, 부가가치세(10%)면제가 면제이다. 골드와 관련해서는 금융소득 종합과세가 되지 않는다.
KRX 금시장의 특징은 아래와 같다.
1. KRX 금시장은 ETF처럼 유동성공급자가 있어 거래량 부족에 따른 슬리피지를 줄일 수 있다. (미니금은 거래량이 상대적으로 작다)
2. KRX 금시장은 실물시장임에도 불구하고, 증권사의 HTS 혹은 MTS에서 거래를 간단하게 할 수 있 다.
위의 근거는 KRX 금시장 홈페이지에서 확인 할 수 있다.
Market | 시장 안내 | 일반상품 | 금시장 | KRX금시장 개요와 장점
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open.krx.co.kr
그리고 KRX 금시장 거래가 가능한 증권사는 다음과 같다.
그런데 나의 제안으로 지인이 ETF 대신에 KRX 금시장으로 거래를 했는데 매우 불편하다고 한다. 그 이유는 하나의 계좌로 관리하지 못하고 KRX 금시장 계좌를 따로 만들어야 한다는 것이다.
이 문제는 최근에 극복되었다. 즉 다른 증권사에서 계좌를 새로 만들더라도 하나의 계좌처럼 관리할 수 있다. 다시말해 전체 자산(한국주식계좌 + KRX금현물 계좌)의 손익추이를 하나의 앱으로 관리할 수 있다.
통합계좌관리앱은 여러가지가 있지만 대표적인것 하나만 링크 하겠다.
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4가지 손해를 4가지 이익으로 당장 바꾸자
필자는 KRX 금시장 및 뱅크샐러드와 아무련 관련이 없다. 다만 골드 관련 ETF투자로 손해를 보고 있는 여러분들이 안타까울 뿐이다. 다시한번 위에서 소개된 ETF의 4가지 손해와 KRX 금시장의 4가지 이익을 보길 바란다. 개인연금이나 IRP가 아니라면 골드 ETF는 KRX 금시장으로 바꾸기 바란다.
